【理财产品】如何衡量基金的过往风险

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若何权衡基金的过往风险

若何权衡基金的过往风险

尺度差

基金以往的风险有多高?这是在购置基金之前必须领会的问题之一。以下将先容权衡基金风险最常见的两种工具--尺度差和β系数。

尺度差是指已往一段时期内,基金每个月的收益率相对于平均月收益率的误差幅度的巨细。基金的每月收益颠簸越大,那么它的尺度差也越大。例如,基金A在已往36个月内每月的收益率都是1%,那么其尺度差为0。基金B的月收益率是不停转变的,一个月是5%,下一个月是25%,再下一个月是-7%,那么基金B的尺度差则大于基金A的尺度差。而基金C每个月都亏损1%,其尺度差也同样是为0。

现实上,尺度差所量化的工具是投资组合收益的颠簸,而不是投资组合中的风险,由于尺度差并没有体现基金的下行风险,即亏损的可能性。正如上例,只管基金B的尺度差较大,但其风险并纷歧定比基金C的风险大。换而言之,尺度差大的基金可能没有下行风险,而仅仅是收益颠簸很大。因此,我们最好将尺度差视为权衡收益颠簸的手段。

应当将基金的尺度差与同类型基金或者业绩评价基准的尺度差举行对照。由于单看尺度差自己的绝对数字并不能直观地显示其寄义。例如,7%的尺度差比5%高,但这个数值对于某只基金来说,是高照样低呢?

β系数

β系数权衡基金收益相对于业绩评价基准收益的总体颠簸性,是一个相对指标。β系数越高,意味着基金相对于业绩评价基准的颠簸性越大。β系数大于1,则基金的颠簸性大于业绩评价基准的颠簸性。反之亦然。

若是β系数为1,则市场上涨10%,基金上涨10%;市场下滑10%,基金响应下滑10%。若是β系数为1.1,市场上涨10%时,基金上涨11%,;市场下滑10%时,基金下滑11%。若是β系数为0.9,市场上涨10%时,基金上涨9%;市场下滑10%时,基金下滑9%。

值得注重的是,β系数能否有用权衡风险,很洪水平受基金与业绩评价基准相关性的影响。若是将基金与一个不大相关的业绩评价基准举行对照,盘算出来的β系数就没有意义。以是考察β系数时,应当同时考察另一个指标--R平方。

R平方

R平方为1,则基金与业绩评价基准是完全相关的。R平方为0,意味着两者是不相关的。R平方越低,β系数作为基金颠簸性指标的可靠性越低。R平方越靠近1,β系数则越能体现基金的颠簸性。在晨星的基金评价系统中,同时列示了β系数和R平方。

用统计工具作为风险权衡指标,是一种较好的考察基金风险的的手段,但投资者应当记着,不能仅仅凭证一个风险权衡指标来做决议。低的风险权衡指标并不能保证投资的百分之百平安,由于没有任何指标能完全准确地展望基金未来的风险。

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